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公開会社
Incorporated:1879as R.J.Reynolds Tobacco Company
従業員:55,000
売上高:$13.88億
証券取引所:ニューヨーク

RJRナビスコホールディングス株式会社は、食品やその他の消費者製品の大規模な多様化にもかかわらず、元の事業であるタバコから売上と利益の大半を得ている。 米国最大のタバコメーカーの一つである同社は、1985年にナビスコブランドに49億ドルを支払った。 1988年、コールバーグ-クラヴィス-ロバーツ&による米国最大のレバレッジバイアウトでプライベート化された。 price24.88億円の価格で。 1991年の株式公開により、同社は再び公開された。

創業者のリチャード-ジョシュア-レイノルズは、繁栄したタバコメーカーのハーディン-Wの息子である。 バージニア州パトリック郡のレイノルズは、父親と一緒に持っていたタバコ事業の一部を売却し、1874年に60マイル南のノースカロライナ州ウィンストンに引っ越した。 レイノルズは土地に7,500ドルを投資し、そこに小さな工場を建設し、平らなプラグ噛みタバコを製造した。 レイノルズ作戦の最初の年の間に、主にカロライナ州とバージニア州で販売された150,000ポンドのタバコを生産した。 1879年、R-J-レイノルズ-タバコ-カンパニーがノースカロライナ州に法人化された。 レイノルズはウィンストンとその隣のセーラム市で製造業者との厳しい競争に直面した。 レイノルズは、1884年に会社に入社した弟のウィリアム-ニール-レイノルズとともに会社を支配した。 当初、レイノルズは自分の製品をジョバーに販売し、ジョバーは自分のブランド名で彼のために咀嚼タバコを配布しました。 1885年、彼は彼自身のブランド、シュナップスを導入し、人気となった。

1890年代にはレイノルズ-タバコ-カンパニーにいくつかの大きな変化があった。 1890年、同社は最初の株式を発行し、R.J.レイノルズが同社の90%近くを所有していた。 彼は大統領に選出され、彼の兄弟は副大統領を務めました。 1892年には、営業部門が組織的な全国広告プログラムとともに設立されました。

レイノルズは、咀嚼タバコの甘味剤としてサッカリンを導入した最初の企業の一つでした。 同社はまた、多くの省力化装置を採用し、400%の生産増加を1892年から1898年の間に持っていました。 1894年、レイノルズはジェームズ-ブキャナン-デュークの収益性の高いブランドと競争するためにタバコを吸う実験を始め、またスクラップタバコを有料の製品に変えたいという欲求のためにタバコを吸う実験を始めた。 1895年、同社は最初の喫煙タバコブランド、Naturally Sweet Cut Plugを発表しました。 1898年、同社の資産は100万ドル以上の価値があった。

1890年代後半の大幅な拡大により、レイノルズは大量の資本を必要としていた。 しぶしぶ、彼は助けのために彼のライバルの公爵になった。 1898年、デュークのアメリカン-タバコ-カンパニーは子会社のコンチネンタル-タバコ-カンパニーを設立し、国内のチューイング-タバコ事業を独占した。 1899年4月、レイノルズは株式の3分の2をコンチネンタルに売却したが、R.J.の社長としての地位を維持した。 レイノルズ-タバコ-カンパニー所属。 レイノルズはデュークのタバコ信託の独立性を維持しようとし、伝えられるところによると、友人たちに”バック-デュークが私を飲み込もうとすると、彼は彼の人生の腹を得るだろう。”デュークは、信頼のためにバージニア州とカロライナ州のタバコ会社を買収した限り、レイノルズの独立性を持たせた。 レイノルズは10社を買収したが、1905年までに5つのブランドのタバコを生産することで信頼からの独立性を示した。 1907年後半、彼はバーリーと煙道硬化タバコのユニークな混合物であるプリンス-アルバート-スモーキング-タバコを導入した。 アルバート王子は”それはあなたの舌をかむことができません。”

タバコ信託は、20世紀の最初の十年の間のほとんどの信託と同様に、不人気であることが判明しました。 1911年、アメリカの巡回裁判所はアメリカン・タバコ・カンパニーの解散を命じた。 アメリカンはレイノルズの全株式を売却することを余儀なくされた。 R.J.レイノルズと彼の家族のメンバーは、同社の株式の一部を再取得しました。 実際には、信頼の年はレイノルズに良かったです。 彼は設備を拡大し、積極的な新しいマネージャーを雇い、信頼期間中に生産と販売をほぼ五倍に増加させました。 彼が1912年に会社の支配権を再取得するまでに、R.J.レイノルズ-タバコ-カンパニーは四大タバコメーカーの中で最も小さいものだったが、すぐに拡大した。

信頼からの独立を達成した直後、レイノルズは会社の株式を友好的な投資家の手に渡す計画を立てた。 会社の細則は、レイノルズの従業員に会社の株式を購入することを奨励し、取締役会は、”A”または投票、株式の購入のための従業員への余剰資金と利益の融資を承認しました。 1924年までに、同社の議決権株式の大半は、同社のために働いていた人々の手にあった。 すぐにすべてのタバコ事業はレイノルズ株式購入計画をエミュレートし始めました。

1912年には早くもR.J.レイノルズは、プリンス-アルバート-ブランドが経験した大きな成功のためにタバコの生産を検討しました。 1913年7月までにレイノルズは同社の最初のタバコを製造していた。 レイノルズは、最大の公共の需要を持っていたかを確認するために、同時に三つの異なるタバコのブランドを生産することにしました。 彼は個人的にブレンド—トルコのタバコ、バーリー、煙道硬化-と最も人気のある証明したブランドの名前、キャメルを選択しました。 キャメルブランドは、そのブレンド、価格設定、および広告のために瞬時に成功しました。 ラクダは10Cパックで販売され、リゲット&マイヤーズの人気ファティマを下回った。 レイノルズは積極的な全国広告キャンペーンで2万ドル以上を1915年に費やした。 1919年には、有名なスローガン”私はラクダのためにマイルを歩くだろう”が登場しました。 レイノルズはまた、カートンでタバコを販売するという考えを制定しました。 利益は、主にラクダの驚異的な販売のために、1912年の275万ドルから1924年には24万ドル近くに急騰しました。 1924年までにR-J-レイノルズ-タバコ-カンパニーの純利益は国内最大のメーカーであるアメリカン-タバコ-カンパニーを上回った。

同社はR・J・レイノルズの父方の指導の下で繁栄し、1918年の彼の死後も数十年にわたって繁栄し続けた。 ウィリアム・ニール・レイノルズが兄の死後に大統領に就任し、1924年までその地位に留まり、ボウマン・グレイ・シニアが大統領に就任した。 これは、R.J.レイノルズの経営理念の永続を確保し、社内の人々からのリーダーシップの継続性を提供しました。 R-J—レイノルズの死の前に、彼はニューヨーク証券取引所に上場するプロセスを始めていた-1922年に優先株式と1927年にコモン。

ウィリアム-ニール—レイノルズは1931年に会長を退任し、ボウマン-グレイ-シニアに代わった。グレイの指示の下、1931年にタバコの鮮度を保つためのラッパーとして防湿セロハンを導入した。これはすぐに他の企業が採用した革新である。ノースカロライナ州の工場から独自の錫箔と紙を製造し、海外供給への依存を減らした。ブランド名と顧客ロイヤルティに基づいて大量販売に集中する新しい販売方針を開発した。 1930年代のレイノルズは、喫煙から得られる喜びを強調した一連の広告キャンペーンに多額の投資を行った。 1938年までに、同社は84ブランドのチューイング・タバコ、12ブランドのスモーキング・タバコ、および1ブランドの主要なタバコであるキャメルを生産した。

1935年にグレイが事故死した後、S.クレイ・ウィリアムズは1949年まで同社を監督した。 1940年代、R・J・レイノルズは第二次世界大戦のために物資や人員の不足に直面し、戦争直後には特定の組合指導者に対する共産主義者の同情の告発を含む労働問題があった。 しかし、1950年代初頭までに労働関係は改善され、会社は労働力の分離を含む多くの組合が提唱する改革に同意するようになった。

1948年、タバコ産業に対する独占禁止法の大規模な訴訟が裁判にかけられた。 何人かのR・J・レイノルズの士官は、独占的な慣行の罪で有罪判決を受け、罰金を科されたが、彼らは彼らの無実を強く主張した。 会社自体も有罪判決を受けた。 会社の不幸は続いた。 1949年、レイノルズは新しいタバコブランド”キャバリエ”を発表した。 国民は5年間で$30万ドルを失ったブランドを、受け入れませんでした。

革新的なジョン-C-ウィテカーが1949年に大統領に就任した。 彼の在任中、レイノルズは反発し、繁栄した。 技術的な進歩により、タバコ製造に適したタバコの量が増加し、1944年から1958年にかけて同社の生産量が倍増した。 レイノルズはスーパーマーケットでタバコの陳列棚を使用して積極的なマーチャンダイジングキャンペーンを実施した。 また、従業員の手に株式の集中をもたらした会社の細則は徐々に排除され、株式がより広く利用できるようになりました。

1950年代のレイノルズの成長の主な要因は、ウィンストンとセーラムのタバコの導入であり、そこから同社は巨額の利益を得た。 同社の最初のフィルター付きタバコであるウィンストンは、1954年にブラウン&ウィリアムソンの総督と直接競争するために登場した。 “ウィンストンはタバコのように良い味がする”や”それはカウントされる前に何ですか”などのキャッチーな広告フレーズで、タバコはすぐに受け入れられ、40億は1954年に販売された。 1956年までに、レイノルズは業界初のキングサイズのフィルターチップメントールシガレットであるセーラムの販売を開始した。 それは余りに途方もない利益を作った。 それにもかかわらず、キャメルは1960年代初頭まで業界で最も売れているタバコとしてのリーダーシップを維持し、1961年にウィンストン-セーラムに大規模な近代的な工場がオープンしたときにすべてのタバコの製造が集中化されました。

1950年代、タバコ産業は、喫煙と健康の問題を中心とした批判的な攻撃を初めて経験した。 1952年に”Cancer by The Carton”と題された記事がReader’S Digestに掲載され、翌年、Sloan-Kettering Cancer Instituteは、その研究が癌とタバコとの関係を示したと発表した。 フィルター先端のタバコの開発は、部分的には健康上の懸念への対応でした。 また、取締役会は1957年に多様化委員会を設置し、ノントバッコ地域への投資の可能性を検討し、海外でのタバコ事業の拡大を検討した。

Alexander H.Gallowayは1960年に社長に就任し、Bowman Gray Jr.会長とともに、同社を比類のない成長と多様化の時代に導いた。 企業の多様化戦略は、当初、食品関連産業の買収に焦点を当てていました。 レイノルズは1963年にパシフィック-ハワイアン-プロダクツを買収し、63万ドルを1966年にチュン-キングに費やした。 すべてのnontobacco会社は、1966年に設立された子会社、R.J.Reynolds Foodsの指示の下に置かれました。 1960年代後半までに、多様化は非食品分野に拡大していた。 1969年、同社はコンテナ船事業であるシーランド・インダストリーズを買収し、R・J・レイノルズ・インダストリーズという新しい会社名を採用した。 国内の原油および天然ガス探査会社であるAminoilは、600万ドルで1970年に購入されました。 後にR-J-レイノルズ-インダストリーズのポートフォリオに追加された企業は、1979年にデル-モンテ、1983年にホイブレインであった。

タバコは、しかし、レイノルズの主力であり続けました。 1968年、R-J-レイノルズ-インターナショナルが外国のタバコ市場を開拓するために設立された。 2年後、すべてのタバコ事業はR・J・レイノルズ・インダストリーズの子会社となった。 1960年代には、喫煙と健康の論争が激化していた。 1964年に米国の外科医大将は肺癌および心臓病と煙ることをつなぐレポートを出しました。 1965年の米国議会はタバコの広告および分類の行為をたばこの会社にタバコのパックに健康の警告を置くように要求した渡した。 1971年以降、ラジオやテレビではタバコの広告が禁止されていた。 連邦たばこ税は1983年に倍増した。

政府の圧力に加えて、Reynoldsは、新しい喫煙者を引き付けるのではなく、競合他社から顧客を引き付けることに焦点を当てたマーケティング戦略として、主にPhilip Morrisからの激しい競争に直面しました。 1976年までにフィリップ-モリスのマールボロはウィンストンを国内販売で上回った。 1977年、レイノルズはバック-トゥ-ネイチャー-ムーブメントにアピールするためにリアル-ブランド-シガレットを導入したが、その販売は悲惨であり、1980年までにいわゆる”タバコのエドセル”は中止された。 レイノルズは1970年代後半の国内タール戦争に積極的に取り組み、タバコの健康イメージを改善するために、DoralやVantageなどの有望な新しい低タールブランドがいくつか販売された。 1983年、レイノルズは小説”25世紀”の製造を開始した。 しかし、ほとんどの消費者は、伝統的な20パックあたりのタバコを好んだ。 1983年までにフィリップ-モリスがレイノルズに代わって国内販売のリーダーとなった。

レイノルズの1980年代の戦略は、国内需要と売上の減少を相殺するために、タバコ製品の新しい海外市場の開発を中心としていた。 1980年、レイノルズは中国人民共和国とタバコの製造と販売に関する合意に達した最初の米国企業であった。 1980年9月、同社は野心的な20億ドル、10年間の建設と工場の近代化計画を発表した。 1986年にはウィンストン-セーラムのすぐ北にある超近代的なタバコ工場が生産を開始した。

レイノルズのリーダーシップは、多様化期間中に大きな変化を遂げました。 会社の歴史の中で初めて、会社の外からいくつかの人が主要な管理職に持ち込まれました。 1972年にレイノルズに入社したフェデレーション-デパートの幹部であったj-ポール-スティヒトと彼の弟子であったJ-タイリー-ウィルソンはレイノルズを広範な成長期に導いた。 1980年までにStichtとWilsonは会社のための新しい方向性を開発しました。 レイノルズは、非補完会社の売却を開始し、タバコや食品関連事業の買収を通じて既存の子会社の強化に注力しました。 1984年、レイノルズはアミノオイルをフィリップス-ペトロリアムに17億ドルで売却した。 これまでで最大の買収の一つで、レイノルズはナビスコ-ブランズ社を買収した。 1985年には49億ドルで、同社のノントバッコの収益は全体の40%に引き上げられた。 翌年、コングロマリットは正式にRJRナビスコ株式会社に社名を変更した。

激動の変化が続いた。 F. 1985年にナビスコから来たロス-ジョンソンが社長兼最高経営責任者に任命された。 1986年、彼はウィルソンを追放し、最高経営責任者の地位に就任した。 彼は、同社の子会社の半分以上を売却することで、同社をコアビジネスに戻すというウィルソンの方針を続けました。 ジョンソンはまた、本社をウィンストン-セーラムからアトランタに移転した。 1987年、レイノルズは、喫煙をより受け入れやすくするための圧力の高まりに対応して、無煙タバコ、プレミアをテスト市場に開始しました。 プレミアは巨大な失敗だった。

1988年10月19日の取締役会において、ジョンソン氏は大規模なレバレッジド・バイアウトを提案した。 ジョンソンは、銀行ローンとハイイールドジャンク債の発行を通じて、同社の資産に対して借入することによってReynolds17億レイノルズ株式を購入したい会社の幹部のグループを率いました。 新会社が民間になると、不採算の部品が販売されることになります。 最終的には、新しくスリムな会社は株式を発行し、巨大な利益を実現するためにジョンソングループと公開されました。 ジョンソンの提案によって疎外された取締役は、他の入札者への扉を開いた。 1988年11月、彼らはKohlberg Kravis Roberts&Co.によって提供された248億8000万ドルを受け入れた。 (KKR)は、ジョンソングループからの高い入札ではなく、レバレッジドバイアウトに特化した投資会社です。 これは、米国の歴史の中で最大のレバレッジバイアウトでした。 RJRナビスコホールディングス株式会社は、RJRナビスコ株式会社の親会社として設立されました。

ジョンソンは1989年2月に辞任した。 一ヶ月後、KkrはRjrナビスコホールディングスの最高経営責任者にアメリカン-エキスプレスの元社長であるルイ-ガストナー-ジュニアを選んだ。 彼はすぐに大規模な買収債務を削減するためにコストを削減し始めました。 タバコ事業では11.5%の人員削減が行われ、タバコで小売業者を過剰在庫する慣行は排除され、本社はニューヨークに移転され、デルモンテとナビスコの一部は1990年に売却された。 黒人のためのアップタウンやブルーカラーの都市女性のためのダコタのような新しいタバコブランドを持つ選択されたグループを標的にする試みは、1990年に失敗した。 しかし、RJRはその年にソビエト市場に浸透しました。

Gerstnerの下で、1990年代初頭、RJRナビスコは買収を行うのではなく、既存の業務の効率性を高めることに焦点を当てていました。 1991年までに、買収時の負債は約170億ドルから250億ドルに減少した。 1991年初め、KKRは株式の過半数を所有し続けていたが、同社は株式の新たな発行で再び公開された。

主要子会社

RJRナビスコ株式会社;R.J.レイノルズ-タバコ-カンパニー;ナビスコ-ブランズ株式会社;プランターライフセーバーズカンパニー;R.J.レイノルズ-タバコ-インターナショナル,Inc.

さらに読む

Sloane,Leonard,”Durable Tobacco King:Reynolds Still Faces Marketing Challenge,”The New York Times,May20,1973;Salmans,Sandra,”Reynolds:Smoking Still Pays,”The New York Times,April12,1981;Purdum,Todd S.,”Filling the Pantry at Reynolds,”The New York Times,June16,1985;Tilley,Nannie,”The New York Times,may20,1973;Salmans,Sandra,”Reynolds:Smoking Still Pays,”The New York Times,April12,1981;Purdum,Todd S.,”Filling the Pantry at Reynolds,”The New York Times,June16,1985;m.,the r.j.reynolds tobacco company,Chapel Hill,North Carolina,University Of North Carolina Press,1985;Dobrzynski,Judith H.,”Running The Biggest Lbo,”Business Week,Oct2,1989;Burrough,Bryan,And John Helyar,Barbarians At The Gate: RJRナビスコの秋,ニューヨーク,Harper&Row,1990;”Nabisco Brands,Inc.,”In International Directory of Company Histories,Volume II,edited by Lisa Mirabile,Chicago,St.James Press,1990;Anders,George,”Back to Biscuits:Old Flamboyance Is Out as Louis Gerstner Remakes RJR Nabisco,”The Wall Street Journal,March21,1991.

—チャールズ-C-ヘイIII

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